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KH바텍, 2021년부터 폴더블 스마트폰 부품 매출 확대…목표가↑ -NH

2020-06-25

KH바텍, 2021년부터 폴더블 스마트폰 부품 매출 확대…목표가↑ -NH

NH투자증권은 KH바텍(060720)에 대해 글로벌 스마트폰 시장에서의 폴더블폰 확대가 본격화되는 오는 2021년부터 높은 성장세를 보여줄 것으로 기대했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 기존보다 27%(6000원) 높은 2만8000원으로 올려잡았다.

이 회사는 올해에는 신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19)의 영향으로 인해 실적 부진이 불가피할 것으로 여겨졌다. 이규하 NH투자증권 연구원은 “고객사의 중저가 스마트폰 출하량 둔화로 관련 매출이 감소하고, 수익성이 높은 힌지(접었다 펴는 부품) 부문의 매출 역시 폴더블 스마트폰 출하량의 하반기 단가 조정 및 보수적인 재고 등을 감안하면 하향 조정이 불가피하다”고 설명했다.

이 연구원은 “특히 올 2분기에는 출하량이 급감하면서 영업적자 17억원을 기록할 것”이라며 “다만 하반기부터 신형 폴더블폰의 부품 납품이 시작되고 출하량이 회복되면 2분기 실적이 바닥으로 하반기부터는 회복세를 보일 것”이라고 덧붙였다.

회사의 유의미한 실적 성장은 오는 2021년부터 가능할 것이라는 전망이다. 마진율이 높은 힌지 부품이 들어가는 폴더블폰의 출하량 확대가 계기로 꼽힌다. 이 연구원은 “고객사의 폴더블 스마트폰 출하량 확대로 힌지 매출액은 올해 대비 151.6% 가량 늘어날 수 있을 것”이라고 설명했다.

그는 “회사의 실적은 향후 고객사의 폴더블 스마트폰 성장과 궤를 함께 할 것인 만큼 중장기적인 성장을 고려한 투자가 합리적인 시점”이라고 설명했다.

이어 힌지 외의 메탈케이스 등 부품 역시 회복세가 기대됐다. 이 연구원은 “회사의 독자적인 공법을 통해 생산하는 메탈케이스는 기존 제품보다 가격이 20~30% 저렴해 경쟁력을 갖췄다”며 “향후 중저가 라인업뿐만이 아니라 플래그십(고급) 모델까지 확대될 가능성이 높아 관련 제품의 매출액 회복 가능성도 유효하다”고 말했다.

한편 NH투자증권이 추정한 올해 매출액은 2059억원, 영업이익은 94억원 수준이다. 각각 전년 동기 대비 1.12%, 34% 증가한다는 예상이다.

이데일리

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