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LG유플러스, 2Q도 '어닝 서프라이즈' 기대-유안타

2020-06-10

LG유플러스, 2Q도 '어닝 서프라이즈' 기대-유안타

유안타증권은 LG유플러스(032640)에 대해 1분기와 마찬가지로 2분기에도 어닝 서프라이즈(깜짝 실적)이 이어질 것으로 전망했다. 투자의견은 ‘매수’를, 목표가는 2만원을 각각 유지했다.

최남곤 유안타증권 연구원은 10일 “LG유플러스의 2분기 영업이익은 1분기 대비 1.9% 증가한 2238억원으로 전망된다”며 “상반기 영업이익은 4435억원으로 전망되며, 하반기까지 수익성 확장 기조가 유지되면서 올해 전체 영업이익은 전년 대비 26.4% 증가할 것”이라고 전망했다.

2분기 영업이익 시장 전망치는 2023억원이다. 최 연구원은 “유안타증권 자체 예상치 보다 약 10% 낮은 수준”이라며 “이는 지난달 공시지원금 상향조정, 번호이동 건수 증가로부터 유발된 경쟁 우려가 해소되지 못한 결과로 해석된다”며 “하지만 공시지원금 상향은 통신사업자가 아니라 제조사업자 주도로 이뤄져 통신사업자 부담은 크게 증가하지 않았던 것으로 파악하고 있다”고 말했다.

그는 “마케팅비용 안정화는 2분기에도 꾸준하게 이어졌다”며 “이런 분위기는 하반기에도 지속될 것”이라고 밝혔다.

최 연구원은 “2분기 수익성에 대한 시장 확인이 더해지면 주가는 현 수준에 머물러 있지 않을 것”이라며 “실적과 주가가 오랫동안 따로 움직일 이유는 없다”고 말했다.

그는 “1분기에 이어 가입자 순증이 제대로 이뤄지고 있고 기업과 IPTV 분야에서도 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)에 대한 영향을 최소화하면서 견조한 성장세를 기록할 것”이라고 전망했다.

최소 현 주가 대비 15% 이상 상승할 것이라는 게 최 연구원의 판단이다. 그는 “최대주주의 지분 확대 이후 배당 측면에서도 투자자 입장이 좀 더 반영될 전망”이라며 “영업이익 7407억원을 기록했던 2018년 LG유플러스의 평균 주가는 1만4700원으로 올해 예상되는 이익 규모를 고려하면 이 레벨은 넘길 수 있을 것”이라고 말했다.

이데일리

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