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"한눈 팔길 잘했네"…코로나19 침체에 과외일이 버팀목

2020-04-21

"한눈 팔길 잘했네"…코로나19 침체에 과외일이 버팀목

태영건설, 인적분할·M&A 시도 등으로 환경 사업 주력
쿠팡, 광고로 수익성 개선…마스크 뛰어든 속옷업체도 '눈길'

신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19)로 인한 경기 침체에도 선전하는 부가사업 덕에 위기를 헤쳐가는 업체들이 있어 관심이 쏠리고 있다. 코로나19로 주요사업에서 부침을 겪는 가운데, 부가사업 부문이 이를 만회할 만큼 버팀목이 되고 있는 것이다.

20일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 태영건설(009410)은 건설사업에 집중하는 사업회사인 태영건설과 환경, 레저, 미디어사업 등을 이끄는 태영홀딩스로 인적분할하는 등 지주회사 체제로 전환을 추진 중이다. 이는 경기에 민감한 건설사업이 코로나19 피해가 우려되는 시점에서 이미지 분리를 시도하는 전략이란 평가가 나온다. 태영건설은 그동안 건설과 다른 사업 부문이 섞여 시장에서 기업가치를 제대로 인정받지 못했다는 평가를 받았다.

특히 환경사업을 영위하는 자회사 TSK코퍼레이션이 태영홀딩스로 소속되는 등의 개편이 예상되면서 이 회사에 대한 주목도는 더 높아지고 있다. 환경관련 규제로 폐기물처리 수요가 늘어나 향후 성장이 기대되는데다 현금창출력이 높은 폐기물처리업체인 TSK코퍼레이션의 존재감이 커지는 셈이다. 태영건설은 또 최근 매물로 나온 폐기물 처리업체 코엔텍 예비입찰에도 참여하는 등 환경 사업 확장에 속도를 내고 있다.

신서정 SK증권 연구원은 “TSK코퍼레이션은 단순 폐기물 처리업체가 아니라 환경사업 전 부문에서 시장 지배적 위치를 확보하고 있는 국내 유일무이한 종합 환경회사”라며 “인적분할은 태영건설 리밸류에이션의 신호탄”이라고 평가했다.

시장에서 자회사의 재평가가 이뤄지면서 태영건설의 주가 흐름도 양호한 편이다. 올해 초 대비 20일까지 KRX 건설 지수가 19.51% 하락한 데 비해 같은 기간 태영건설은 약 20% 상승했다.

최근 코로나19 사태로 온라인 주문이 늘면서 역대 최고 매출을 기록하고 적자폭도 줄인 쿠팡의 경우 수익성 개선의 주원인으로 주요 사업 택배가 아닌 이커머스 광고라는 분석이 나온다. 쿠팡은 지난해 연결 기준 매출 7조1530억원을 기록해 역대 최대인 7조원을 넘어섰다. 이보다 주목되는 부분은 영업손실 감소로 그동안 무료배송 서비스 확대 등으로 매출이 늘어날수록 손해를 볼 것이란 시장 전망이 빗나갔기 때문이다. 영업손실은 같은 기간 36% 줄어든 7205억원을 기록하고 매출원가율도 83.2%에서 95.1%으로 약 12%포인트 상승했다. 같은 수익성 개선엔 광고 사업이 큰 몫을 했을 거란 해석이 나온다.

박은경 삼성증권 연구원은 “큰 폭으로 개선된 매출원가율은 정보의 제약으로 이해가 쉽지 않다”면서도 “지난해 본격 시행된 광고사업의 영향 등으로 서비스 수수료 매출이 총매출 증가에 약 40% 이바지했기 때문으로 추정한다”고 설명했다. 이어 “상품판매 업체들 입장에선 마케팅 효과가 즉각적으로 나타나고 그 효과를 파악하기 좋은 쿠팡 같은 이커머스 플랫폼 안에 있는 광고를 선호하는 건 자연스러운 현상”이라며 “유통업계 전체로 봤을 때도 광고 사업은 신성장 동력이 될 것으로 주목된다”고 평가했다. 쿠팡은 오는 2021년을 목표로 기업공개(IPO)를 추진 중인 것으로 알려졌다.

이밖에 코로나19 사태가 시작된 직후 마스크, 손소독제 등 본업과 연관 없는 사업에 뛰어든 업체도 꾸준히 주가가 상승하고 있다. 속옷전문 기업인 좋은사람들(033340)은 지난달 중순 마스크와 손소독제 사업에 진출한다고 발표했다. 손소독제, 마스크 제조업체들과 전략적 제휴를 맺고 향후 위생용품 사업에 본격 진출할 방침이다. 쌍방울(102280)도 KF94 인증을 획득한 방역마스크를 국내와 중국에서 판매 중이다.

이데일리

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