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어닝시즌 돌입…車 '웃고' 화·정 '울고'

2019-10-01

어닝시즌 돌입…車 '웃고' 화·정 '울고'

정유·화학·항공 실적 하향..4분기에는 소폭 개선 기대
車·섬유의복·식음료株, 실적 상향 추세
반도체·조선은 업황 반등 과정서 종목별 편차

3분기(7~9월)가 마무리되면서 본격 어닝시즌에 접어든 가운데 실적 결과에 따라 주가 희비가 갈릴 것으로 보인다. 3분기 코스피 상장사 실적은 전반적으로 소폭 하향 조정되는 추세로 특히 정유·화학, 여행·항공주의 실적 하향폭이 커지고 있다. 반면 자동차, 자동차 부품, 섬유의복·식음료 업종은 실적이 상향 조정되고 있다. 반도체, 조선 업종은 업황이 바닥을 찍고 반등하는 과정에서 종목별로 실적 방향성이 다르게 나타나고 있다.

◇ 대한항공, 순익 적자 전환..“日 여행 감소에 환율도 안 도와줘”

금융정보분석업체 에프앤가이드에 따르면 코스피 상장사 163개 종목(추정기관 3곳 이상)의 3분기 영업이익은 32조7500억원으로 한 달 전보다(33조원)보다 0.8% 소폭 감소했다.

정유·화학, 여행·항공주를 중심으로 실적 하향 조정폭이 컸던 영향이다. 이들은 작년 3분기에 비해서도 영업이익이 감소할 뿐 아니라 한 달 전보다도 추정치가 줄었다.

정유·화학업종은 국제유가 하락과 석유제품의 가격 하락에 실적 추정치가 계속해서 하향 조정되고 있다. S-Oil, SK이노베이션(096770)의 영업이익은 각각 2000억원, 3600억원으로 한 달 전보다 11.6%, 12.9% 하향 조정됐다. 전년동기보다 각각 37.1%, 57.0% 줄어든 수치다. 그나마 4분기에는 내년 시행되는 국제해사기구(IMO) 선박 황산화유 규제로 저황유 수요가 본격적으로 늘어날 것으로 보여 작년 영업적자에서 흑자로 전환될 전망이다. LG화학(051910), 롯데케미칼(011170), 금호석유(011780) 등 화학업종도 4~13% 가량 실적 하향 조정이 계속되고 있다. 에틸렌이 올해와 내년 연간 1000만톤 증설로 업황이 더디게 회복될 것이란 전망이 높다.

여행, 항공주는 골이 깊어지고 있다. 대한항공(003490)의 3분기 영업이익은 2800억원으로 전년동기보다 30.9% 줄어들 것으로 조사됐다. 한 달 전 전망치보다 16.3% 더 낮아진 수치다. 순이익은 381억원 적자로 전년동기대비 적자 전환이 예상된다. 제주항공(089590), 티웨이항공(091810)은 각각 영업이익 추정치가 285억원, 38억원으로 한 달 전보다 11.9%, 61.7%나 하향조정됐다. 하나투어(039130)도 추정치가 32.5% 줄었다. 불매 운동에 일본 여행 수요가 대폭 감소한 영향이 크다. 항공주는 원화 약세에 달러 결제 비용 등이 증가했다.

4분기에도 이런 분위기가 크게 개선되지 않을 것으로 보인다. 그나마 작년 4분기 큰 폭의 적자를 기록했던 만큼 전년보다는 개선될 가능성이 제기된다. 대한항공은 4분기 작년 1282억원 적자에서 427억원 흑자로 전환될 전망이다.

◇ 현대차 영업익 1조 달성하나..車 업종 상향 조정

현대차(005380) 등 자동차 및 자동차 부품주는 실적 상향 추세가 지속되고 있다. 현대차는 3분기 영업이익만 1조원을 기록, 전년동기보다 무려 3.6배 증가할 것으로 예측했다. 기아차 역시 4614억원으로 3.9배 늘어날 것으로 보인다. 원화 약세, 신차 출시, 수출 증가 등이 실적을 증가시키는 요인으로 분석된다. 7~8월 자동차 수출대수는 17만2000대로 전년동기대비 10.4% 증가했다. 현대위아(011210), 현대모비스(012330), 만도(204320), 넥센타이어(002350) 등 자동차 부품주도 실적 상향이 지속되고 있다. 실적 호조는 4분기에도 계속될 전망이다. 기아차는 실적 호조를 선반영해 지난 달 24일 장중 4만6900원까지 오르기도 했다. 현대차는 3분기 임금 협상 불확실성에 주가 흐름이 좋지 못했으나 4분기 GV80 등의 신차 출시와 자사주 매입 등의 호재로 주가 흐름이 양호할 것으로 예측됐다.

F&F(007700), LF(093050), 화승엔터프라이즈(241590) 등 섬유의복 업종도 실적 상향이 계속되고 있다. F&F는 디스커버리, MLB 등의 매출 호조에 3분기 영업이익이 237억원으로 추정, 전년동기보다 37.8% 증가할 것으로 예측됐다. 하이트진로(000080)는 영업이익이 421억원으로 추정돼 43.9% 증가할 전망이다. 일본 불매 운동에 따른 반사이익에 테라, 진로이즈백 등을 중심으로 매출이 증가, 시장점유율이 60%를 상회할 전망이다. 하이트진로는 지난 달 23.6% 상승했다.

이데일리

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