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`수주는 미래의 실적`…하락장에도 신고가 넘보는 알짜기업들

2019-08-29

`수주는 미래의 실적`…하락장에도 신고가 넘보는 알짜기업들

증시 약세 지속에 뚜렷한 실적 성장주에 몰리는 시선
쎄트렉아이·피엔티 등 수주 급증에 실적 고성장 예고
"수주잔고 최대치 기업, 성장 가시성 높아" 주가도 약진

약세장 속에서도 수주 규모가 가파르게 늘고 있는 기업들의 주가 흐름이 굳건하다. 수주잔고가 곧 미래의 실적을 담보하기에 실적 성장의 가시성이 높다는 인식 때문이다. 수주잔고가 가파르게 증가하는 기업들에 주목하는 것은 하락장 속 안정적인 투자전략 중 하나가 될 수 있다는 조언이다.

28일 마켓포인트에 따르면 위성시스템 개발업체인 쎄트렉아이(099320)의 주가는 이달 들어 15.8% 뛰었다. 같은 기간 코스닥 지수가 4.3% 하락한 것에 비하면 눈에 띄는 상승세다. 이 회사의 주가는 올초 대비 69.9% 급등했다.

쎄트렉아이의 수주잔고는 2분기 말 기준 1743억원에 달한다. 1분기 말에 1254억원이었던 수주잔고가 3개월 만에 38.9% 증가한 것이다. 569억원에 불과했던 지난해 말에 비하면 3배 이상 급증했다.

이 업체는 올 들어 대형 수주 계약이 잇따르며 안정적인 실적 성장이 예상되고 있다. 지난 3월 해외 정부기관으로부터 6675만달러 규모의 위성시스템 공급계약을 수주한데 이어, 지난 6월에는 국방과학연구소로부터 617억원 규모의 지상체 사업을 따냈다. 이에 따라 쎄트렉아이의 수주잔고는 사상 최고치로 늘어난 상태다.

수주잔고의 증가와 함께 올해 실적도 고성장을 예고하고 있다. 지난해 461억원의 매출과 56억원의 영업이익을 기록한 이 회사는 올해 매출이 전년 대비 49.2% 증가한 688억원, 영업이익은 67.8% 급증한 94억원에 달할 것으로 전망되고 있다.

강동근 유안타증권 연구원은 “해외 위성 시스템 수주 계약기간이 2024년 10월까지고 지상체 사업의 계약기간은 2025년 9월까지이기 때문에 향후 최소 5년간 안정적인 실적을 시현할 것으로 예상된다”며 “올해 사상 최대 실적이 예상됨에도 불구하고 현재 주가수익비율(PER)은 역대 최저치이기 때문에 밸류에이션 매력이 높다”고 분석했다.

2차전지 소재업체 피엔티도 급증하는 수주를 바탕으로 약세장 속에서도 양호한 주가 흐름을 이어가고 있다. 피엔티는 최근 기관과 외국인의 동반 매수세에 힘입어 10거래일 연속 상승, 연중 신고가에 근접했다.

이 회사는 2차전지와 소재 사업부의 수주잔고가 동시에 증가하면서 실적 성장을 예고하고 있다. 2분기말 기준 2차전지 수주잔고는 약 2400억원에 달하고 소재 수주잔고는 1300억원이다. 이에 따라 2차전지 매출은 전년 대비 45% 성장한 2625억원, 소재는 22% 성장한 927억원에 달할 것으로 예상되고 있다.

안주원 하나금융투자 연구원은 “2차전지 수주가 늘어나면서 2차전지 음극 집전체로 사용되는 동박 수요가 동반 증가해 동시에 좋아지고 있는 상황”이라며 “주요 고객사가 동박 증설을 진행하며 속도를 올리고 있는 만큼 수혜를 받을 것으로 보인다”고 밝혔다.

자동차 부품업체 티에이치엔(019180)도 수주 증가와 함께 뚜렷한 실적 성장이 나타나고 있다. 이와 함께 주가도 올 들어 63.5% 급등하는 등 지난 2003년 상장 이후 사상 최고가 흐름을 보이고 있다.

이 회사는 지난달 102억원을 들여 캐파 확장에 나선다고 발표하는 등 늘어나는 수주에 대비하고 있다. 수주 증가와 함께 실적도 고공 행진이다. 티에이치엔의 2분기 영업이익은 60억원을 기록하며 전년동기 23억원에서 큰 폭으로 뛰었다. 자동차 부품의 전장화와 전동화 추세에 따라 주력 제품인 와이어 하니스(wire harness)의 수요도 지속 증가할 것으로 업계는 내다보고 있다.

전문가들은 수주 규모와 실적 성장이 밀접한 연관성을 보이는 만큼 약세장일수록 뚜렷한 수치의 성장세를 보여줄 수 있는 기업들에 주목해야 한다고 조언하고 있다. 금융투자업계 관계자는 “주가는 실적의 함수인데 미래 실적을 가장 잘 보여주는 것 중 하나가 수주 규모”라며 “상장사들의 실적 모멘텀이 떨어지고 있기 때문에 수주잔고가 최대치를 경신하는 기업들이 더욱 빛을 발할 것”이라고 말했다.

이데일리

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