굿스탁론

전체 메뉴 리스트 메인 화면 이동

대출상품조회
- 증권사별 상품안내
고객지원센터

공지사항

[2013년 1월 7일 마켓오피니언] 1월 효과에 대한 시장점검

2013-01-07

1월 효과에 대한 시장점검

2012년 1월 효과를 보면 1월 한 달간 삼성전자 +5%, 현대중공업 +21%, 포스코 +9%, LG화학 17%, 대우증권 +26% 오르는 등 QE2와 그리스사태 해결기대감에 1월 종합지수도 +7% 넘게 올라 뚜렷한 1월 효과가 시장에서 나타났다.

매년 1월 효과가 있었던 것은 아니지만 2012년 1월 효과의 나름대로의 이유를 든다면 2011년 8~9월 그리스사태로 촉발된 -30% 가까운 지수폭락과 연말 증시의 부진에 대한 반작용으로 인한 연초의 기대심리가 크게 작용한 것이 아닐까 한다.

체감경기 역시 2011년 정점을 찍고 점점 어려워져 2012년에 이어 2013년도 어려우면 어렵지 크게 좋다고 보는 경제주체가 많지 않은 것 같다. 이런 상황에서도 2013년 1월 효과를 기대할 수 있을까?

종합지수는 2011년 상반기 2,231P(2011/4/27) 고점을 찍은 이후 지속적으로 하락해 하반기에 1,644P(2011/9/26)까지 폭락했고, 2012년에도 상반기 2,057P(2012/3/14)까지 올랐던 지수도, 하반기 1,758P(2012/7/25)까지 급락하며 연초 기대감으로 상승했던 지수가 실적과 경제지표에 대한 실망감에 상승세를 유지하지 못하고 하락하는 현상이 2년 연속 반복되었습니다.

올해 1월 효과를 기대하더라도 상반기 중에 경기회복이나 기업실적의 개선에 대한 Back Data가 뒷받침 되지 않는다면 지난 2년과 같은 전철을 되풀이할 가능성도 전혀 없지 많은 않다고 봅니다. 하지만 이런 우려에도 불구하고 1월 효과를 넘어 상저하고(上低下高)의 증시전망에 무게가 실리고 있습니다.

경험적으로 주식시장은 실물경기가 나빠지기 이전에 금융시스템에 먼저 문제가 발생합니다. 2008년 모기지론부실로 인한 리먼사태, 2011년 유로존 PIGS사태로 인한 IMF등 금융시스템과 관련된 부실이 먼저 터진 후 실물경제가 위축되며 금융, 건설, 조선, 해운, 철강, 기계, 화학, 정유 등 2차 산업이 뒤따라 큰 충격을 받는 흐름이 나타나게 됩니다.

금융위기, 실물경제 위축 다음으로 민간(개인)부분이 극심한 고통을 겪는 방점을 찍고 서서히 경기가 회복되는 것이 경기순환의 교과서적인 흐름입니다. 이 과정에서 가장 먼저 구조조정을 겪은 금융업-특히, 시중은행, 저축은행, 카드사)에 대한 긍정적인 시그널이 나오면 바닥을 쳤다는 신호로 받아들여야 합니다.

주가가 실물경기보다 선행된다는 대원칙에 따른다면 최근 지수의 상승은 역행하는 체감경기와 달리 선행하는 흐름을 보여주는 것이 아닌가 합니다. 다만, 2013년 1월 첫 주를 마감한 지금 아직까지 뚜렷한 1월 효과에 따른 온기를 느끼기가 쉽지 않지만 짧지만 연초 대비(1월 2일 종가기준) 상승률 상위 종목을 살펴봄으로써 시장에서 어떤 움직임이 있었는지 복기하는 것도 도움이 될 것으로 생각합니다.

<표-1> 시가총액 3천억 이상 코스피 상승률 상위(28종목)

종목명	율(%)	[전일종가]	[연초종가]	업종
금호산업	17.61	1,870	1,590	건설
현대엘리베이	8.52	121,000	111,500	해운
OCI	8.06	181,000	167,500	화학
농심	7.90	293,500	272,000	음식료
한화케미칼	7.12	20,300	18,950	화학
두산중공업	7.09	49,100	45,850	기계
성진지오텍	6.98	11,500	10,750	기계
대한전선	6.32	4,040	3,800	전기전자
대덕GDS	5.75	18,400	17,400	전기전자
코오롱글로벌	5.39	3,715	3,525	건설
신세계	5.24	231,000	219,500	유통
현대에이치씨엔	5.08	4,655	4,430	방송서비스
빙그레	4.87	118,500	113,000	음식료
대상	4.83	29,300	27,950	음식료
아시아나항공	4.31	6,530	6,260	운수
미래에셋증권	3.80	38,250	36,850	증권
강원랜드	3.32	29,600	28,650	오락서비스
대우인터내셔널	3.24	41,400	40,100	유통
진흥기업	3.23	672	651	건설
한화생명	3.21	8,050	7,800	보험
현대산업	2.97	22,550	21,900	건설
대림산업	2.82	91,000	88,500	건설
코웨이	2.76	44,700	43,500	렌탈서비스
우리금융	2.52	12,200	11,900	금융
SKC	2.16	42,600	41,700	화학
맥쿼리인프라	1.81	6,750	6,630	금융
POSCO	1.80	367,000	360,500	철강
웅진케미칼	1.09	743	735	화학

코스피의 경우 부동산 침체로 최악을 겪고 있는 건설주가 28종목 중 5종목으로 가장 많았고 화학 4종목, 음식료 3종목, 금융, 유통, 기계가 각각 2종목으로 많았다. 내수와 수출로 나눠보면 6대4 정도로 원화강세가 주요 변수로 작용했다고 볼 수 있습니다. 화학업종 대부분은 태양광 관련된 종목이란 특징도 있습니다.

실적이 개선돼 주가가 올랐다기 보다는 최악은 지났다는 안도감과 수년간의 주가 하락에 따른 싼 주가가 매수세를 불렀다는 설명이 타당해 보인다. 반면에 농심, 빙그레, 대상 등 내수에서 수출로 판로를 확대해 해외에서의 성장세가 기대되는 음식료 종목들의 경우 이유 있는 상승세를 보여주었다.

큰 기대를 모았던 경기관련 조선, 철강, 정유주의 경우 아마도 연말 랠리로 주가가 이미 일정수준 올랐기 때문에 연초 상승률 순위에는 대부분 제외된 것으로 보인다.

검색조건을 시가총액을 줄이면 줄일 수록 더 많은 종목들이 검색되겠지만 재무위험 없이 기관, 외국인들이 쉽게 매수 가능한 중, 대형주 위주로 결과를 얻기 위해 시가총액 3,000억 이상으로 제한했다.

<표-2> 시가총액 500억 이상 코스닥 상승률 상위(43종목)

종목명	율(%)	[전일종가]	[연초]	업종
모린스	26.20	4,600	3,645	휴대폰부품
오성엘에스티	24.50	4,015	3,225	디스플레이부품
화일약품	20.40	8,970	7,450	제약
아미노로직스	20.26	1,840	1,530	IT H/W
바른손게임즈	13.50	1,765	1,555	모바일게임
코데즈컴바인	13.31	996	879	휴대폰부품
블루콤	11.06	12,550	11,300	휴대폰부품
테라세미콘	10.36	19,700	17,850	반도체부품
AP시스템	10.03	8,450	7,680	디스플레이부품
이노와이어	9.83	19,000	17,300	통신장비
비아트론	9.80	14,000	12,750	디스플레이부품
티에스이	9.52	7,710	7,040	반도체장비
원익IPS	9.09	5,160	4,730	반도체장비
에프티이앤이	8.53	3,690	3,400	에너지서비스
YTN	8.35	3,765	3,475	방송미디어
SKC 솔믹스	8.25	3,410	3,150	반도체장비
에스에너지	8.13	11,300	10,450	에너지서비스
아나패스	8.05	12,750	11,800	디스플레이부품
네패스	7.37	15,300	14,250	반도체장비
와이디온라인	7.07	5,000	4,670	모바일게임
상보	6.64	12,850	12,050	디스플레이부품
보령메디앙스	6.52	14,700	13,800	필수생황용품
텍셀네트컴	6.32	656	617	IT 서비스
하이소닉	6.30	7,250	6,820	휴대폰부품
SBI액시즈	6.25	4,250	4,000	인터넷서비스
티씨케이	6.11	7,640	7,200	반도체장비
비에이치아이	5.74	28,550	27,000	기계장비
아이컴포넌트	5.36	11,800	11,200	디스플레이부품
삼천당제약	5.26	2,900	2,755	제약
AST젯텍	5.14	5,930	5,640	반도체장비
윈스테크넷	5.07	14,500	13,800	소프트웨어
주성엔지니어링	5.05	4,780	4,550	반도체장비
루트로닉	4.89	5,150	4,910	의료장비
케이맥	4.54	8,750	8,370	디스플레이부품
에스씨디	4.24	1,230	1,180	기계장비
덕산하이메탈	4.08	22,950	22,050	반도체장비
아이씨디	4.04	11,600	11,150	디스플레이부품
한국토지신탁	3.89	1,335	1,285	부동산서비스
에이스테크	3.70	3,500	3,375	휴대폰부품
에스에프씨	3.25	3,335	3,230	에너지서비스
엘앤에프	3.21	9,980	9,670	디스플레이부품
제이비어뮤즈먼트	1.28	5,560	5,490	셋톱박스
코미팜	0.24	8,420	8,400	바이오

코스닥의 경우 디스플레이, 반도체관련 부품주가 각각 9개로 가장 많았고 휴대폰(스마트폰)부품주가 5종목으로 뒤를 이었다. 1월 8일 열리는 세계 최대 가전전시회인 CES에서 선보이는 신기술관련 영향도 있지만 올 한해 IT업계의 이목이 최첨단 스마트TV에 쏠리면서 나타나는 현상으로 보인다. 특히, 반도체설계업체인 Fabless 주식들의 성장에 관심을 가져볼 필요가 있어 보인다.

이 들 종목들은 삼성전자, LG전자 등의 1군 벤더(납품업체)로써 기대감에 따른 실적도 뒷받침 될 가능성이 높기 때문에 1월 효과에 대한 실질적인 수혜도 가능하다고 보인다. 중소형주가 대부분인 코스닥의 경우 외국인과 기관투자자들 보다는 개인선호 현상이 두드러지는 특징으로 시가총액 500억 이상인 종목들을 대상으로 검색했다.

본 자료는 증권방송 엣스타에서 제공하는 참고 자료로서, 제공된 정보에 의해 행해진 거래에 대해서 당사는

법적인 책임을 지지 않습니다.

당사 상담원을 통해 투자정보제공을 신청하시면 대출 여부와 상관없이 종목 추천 및 전문가방송 등 엣스타에서 제공하는 더욱 다양한 투자 정보를 최대 4주간 무료로 제공받으실 수 있습니다.

"당사는 특정 금융회사의 상품을 추천하거나 판매 대리 또는 중개 서비스를 제공하지 않습니다."

(주)유앤솔루션 대표이사 장두식 사업자등록번호 211-88-49601 주소 서울시 강남구 강남대로136길 23, L층(논현동, 시스터빌딩) TEL 1577-3810 FAX 02-3442-2428 E-mail jerome.ahn.un@gmail.com 광고 및 제휴문의 02-3442-6700 copyright(c) U&Solution. ALL RIGHT RESERVED.

고객 지원 센터

공지사항

[2013년 1월 7일 마켓오피니언] 1월 효과에 대한 시장점검