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LG디스플레이, 4Q 실적 기대치 상회하며 2년만 흑전 가능성↑-KB

2023-11-10

LG디스플레이, 4Q 실적 기대치 상회하며 2년만 흑전 가능성↑-KB

KB증권은 LG디스플레이(034220)에 대해 “4분기 실적이 시장 기대치를 상회하며 2년 만에 흑자전환 가능성이 커진 가운데 실적 추정치 상향 가능성도 높아지고 있어 주가 반등도 기대해 볼 시점”이라 판단했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표가는 2만원을 유지했다.

김동원 KB증권 연구원은 10일 보고서에서 “내년 1분기 가동 예정인 LG디스플레이 6세대 OLED 신규 라인은 하이브리드 생산 방식으로 향후 4조원 규모의 8세대 OLED 신규 투자도 대체 가능할 전망”이라며 이같이 밝혔다.

이어 “LG디스플레이 6세대 OLED 신규 라인이 적, 녹, 청 OLED 발광층을 2번 증착할 수 있어 수명과 내구성이 강화된 투 스택 탠덤(Two Stack Tandem) 구조로 설계돼 태블릿 PC 뿐 아니라 노트북, 차량용 OLED 패널까지 다양한 생산이 가능해져 수익성 측면을 고려할 때 OLED 라인에서 투자 효율이 가장 높기 때문”이라 덧붙였다.

KB증권은 LG디스플레이의 4분기 매출이 판가와 물량의 동시 증가로 전분기대비 46% 증가한 6조9000억원으로 전망했다. 영업이익은 2380억원으로 지난해 1분기 이후 약 2년 만에 흑자전환이 예상된다.

김 연구원은 “4분기 중소형 OLED 패널 출하량이 아이폰15 프로 시리즈 판매 증가 효과로 전분기대비 4배 증가하며 생산라인 풀 가동이 전망되기 때문”이라며 “4분기 면적기준 출하량은 전분기대비 18% 증가하고, 판가도 전분기대비 25% 상승해 4분기 흑자전환 가시성은 높아지고 있는 것으로 판단된다”고 말했다.

KB증권은 10월부터 화웨이 신작 메이트 60의 애국 소비가 출시 초기와 달리 둔화되는 반면 아이폰15 중국 수요는 기대치를 상회하며 프로(Pro) 시리즈 중심으로 생산량이 상향 조정되고 있는데 주목했다. 김 연구원은 “아이폰15 프로 시리즈 OLED 패널만 공급하는 LG디스플레이는 공급 물량과 판가 측면에서 4분기 실적에 우호적으로 작용할 전망”이라며 “4분기 영업이익은 시장 컨센서스인 890억원을 2배 상회할 가능성이 커질 것으로 추정된다”고 말했다.

이데일리

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