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KT, 배당정책 축소 가능성 낮아…목표가↑-NH

2023-09-22

KT, 배당정책 축소 가능성 낮아…목표가↑-NH

NH투자증권은 22일 KT에 대해 지난주 주가 조정을 야기했던 배당정책 축소는 가능성이 크지 않을 것이라고 판단했다. 성장을 위한 전략 준비는 마무리되었고 본격적인 실행을 통해 주가는 다시 정상화 구간에 진입할 것으로 내다봤다. 투자의견 매수, 목표주가는 기존 4만2000원에서 4만4000원으로 상향 조정했다. KT(030200)의 21일 종가는 3만2800원이다.

안재민 NH투자증권 연구원은 “KT를 둘러싼 배당 축소와 구조조정의 가능성이 상당히 낮다”며 “김영섭 최고경영자(CEO)의 새로운 성장 전략도 곧 공개될 예정이며 주가에 긍정적 영향을 미칠 수 있을 것”이라고 밝혔다.

김 대표는 지난 7일 KT 기자 간담회에서 “주주이익 환원은 앞으로 써야 할 돈을 지금 환원하는 것”이라고 언급했다. 김영진 KT 최고재무책임자(CFO·재무실장)도 “배당성향 50% 이상의 주주환원정책은 사실상 지난해 말로 끝났고 신임 이사회 승인을 거쳐 적절한 주주 환원 정책을 공개할 기회가 있을 것”이라고 부연했다. 이에 일부 증권사는 KT에 대한 투자의견은 ‘매수’에서 ‘중립’으로 하향 조정했다. 국내 증권사에서 매도 의견을 내는 것은 드물어 사실상 중립으로 하향하는 것은 ‘매도’를 의미한다.

안 연구원은 최근 주가 조정을 야기했던 배당 축소가 실현 가능성이 낮다고 판단했다. 그는 “과거 KT의 배당정책은 CEO의 선임과 함께 늘 바뀌어 왔는데 이러한 일환에서 언급된 것으로 보인다”는 점을 이유를 들었다.

그는 “최근 통신사들의 배당정책이 기업가치와 주가에 중요한 지표로 자리잡은 만큼 새로운 배당정책은 기존의 배당성향 50% 수준에서 크게 벗어나지 않을 것”이라고 강조했다.

올해 4분기 일회성 빅 배스(Big Bath。잠재 부실 일시 반영)가 있더라도 작년 수준의 주당배당금 1960원(배당수익률 6%)은 유지될 것이고, 2024년부터는 다시 상승할 것으로 내다봤다. 2024년 주당배당금 2300원, 배당수익률 7.0%를 제시했다.

그는 “KT는 빠르면 10월 중 조직 개편과 성장 전략을 공개할 예정”이라며 “김 대표는 최근 GSMA의 모바일360 APAC 행사에서 연설을 통해 디지털 전환과 IT 역량 강화에 대해 언급한 만큼 통신 본업 내 성장 역량 강화와 클라우드, 인공지능(AI), 모빌리티, 스마트시티, 스마트헬스케어 등 신사업에 대한 투자도 적극적으로 진행할 예정인 만큼 디지털 전환과 정보통신기술(ICT) 역량이 강화할 것”이라고 말했다.

이데일리

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