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레인보우로보 시총 4兆…IPO 앞둔 두산로보틱스 '파란불'

2023-09-11

레인보우로보 시총 4兆…IPO 앞둔 두산로보틱스 '파란불'

국내 증시가 박스권에 갇힌 상황에서도 로봇 테마주가 매서운 상승세를 나타내며 두산로보틱스의 기업공개(IPO)에도 파란불이 켜졌다. 로봇 산업 ‘대장주’ 자리를 놓고 두산로보틱스와 경쟁할 것으로 예상되는 레인보우로보틱스(277810)를 비롯한 로봇 기업의 주가가 최근 가파르게 오르면서 기대 체급도 함께 오르고 있기 때문이다. 증권가에서는 유가증권시장(코스피)에 진출하는 첫 로봇 종목인데다 국내 최대 협동 로봇 기업으로 성장성까지 보장된다는 점에서 흥행 가능성을 높게 보고 있다.

10일 마켓포인트에 따르면 로봇 테마주 대장주로 손꼽히는 레인보우로보틱스는 지난 8일 전거래일 대비 11.58%(2만2000원) 오른 21만2000원에 장을 마감했다. 지난 한 주간 누적 주가상승률 30.22%를 기록하며 시가총액 4조원을 넘어섰다. 지난달 31일 삼성전자가 반도체 공정에 로봇을 적용한다는 소식에 가격제한폭(상한가)까지 오른 후 초강세를 이어간 덕분이다. 레인보우로보틱스 뿐만 아니라 로봇 테마주로 분류된 종목들이 나란히 오름세를 나타냈다. 같은 기간 유진로봇(056080)은 56.48%, 에스피지(058610)는 29.57%, 로보스타(090360)는 17.83% 상승했다.

로봇주 상승에 두산로보틱스 ‘체급’도 함께 커져

레인보우로보틱스를 비롯한 로봇 테마주가 급등하면서 내달 초 상장을 앞둔 두산로보틱스도 IPO 흥행에 대한 기대감을 키우고 있다.

비교그룹으로 제시한 종목의 주가가 급등하면서 자연스럽게 함께 체급이 커지고 있어서다. 두산로보틱스는 지난 5일 증권신고서를 정정하며 레인보우로보틱스와 뉴로메카 그리고 해외 기업인 화낙(Fanuc), ABB, 야스카와전기 등 5개사를 비교기업으로 선정하고 PSR(주가매출액비율) 방법으로 비교해 자사의 기업가치를 추산했다.

두산로보틱스가 제시한 공모 희망가액은 2만1000원에서 2만6000원으로 상단기준 시가총액은 1조6853억원이나 시장에서는 상장 이후 몸값이 레인보우로보틱스와 유사하거나 더 커질 수 있다고 보고 있다. 두산로보틱스가 국내 1위 로봇 기업인데다 지난해 매출 450억원으로 레인보우로보틱스의 3배가 넘기 때문이다. 두산로보틱스의 모기업인 두산(000150)은 수요예측을 앞둔 지난 8일 주가가 9.67% 급등하며 IPO 흥행에 대한 시장의 기대를 확인하기도 했다.

증권가에서는 두산로보틱스가 유니콘 특례 요건으로 상장을 추진하지만 협동로봇 수요 증가로 이익 달성 시점이 앞당겨질 것으로 보고 있다. DB금융투자에 따르면 지난해 기준 연간 신규 설치되는 협동로봇은 4만5000대로, 전체 산업용 로봇의 9% 수준에 불과하지만 다양한 활용도와 가격 경쟁력을 앞세워 2030년에는 이를 30%까지 늘려나갈 것으로 예상되고 있다.

이 같은 시장 성장을 기반으로 두산로보틱스는 내년 매출 1172억원, 영업이익은 흑자전환하는 것을 목표로 하고 있다. 유승준 유화증권 연구원은 “2019년 173억원에 불과했던 매출이 2022년 450억원으로 빠르게 늘어났다”며 “아직 시장이 초기 단계로 영업적자인 상황이지만 향후 빠른 매출 증가를 통한 이익 개선이 가능할 전망”이라고 봤다.

로봇주 너무 올라…상장 후 변동성 심화도 고려해야

다만, 한편에서는 두산로보틱스의 이 같은 가파른 실적 성장 전망을 유의해야 한다는 지적도 나온다. 로봇 시장이 아직 초기이기 때문에 불확실성이 크다는 점을 기억해야 한다는 조언이다.

서재호 DB금융투자 연구원은 “올해 추정 매출액 670억원에서 2026년 7663억원으로 12배 이상 가파른 성장을 제시하고 있다”며 “경기 둔화와 로봇 시장 침투율 등 다양한 요인에 따라 성장 속도나 시장 기대를 밑돌 가능성이 있다는 점 등을 고려해야 한다”고 말했다.

이와 함께 로봇 테마주가 단기 급등한 만큼 투자심리 변화에 따라 주가 변동성이 확대할 가능성 역시 리스크다. 로봇 관련 기업들의 주가가 최근 급등하며 밸류에이션도 함께 상승해 있어서다. 두산로보틱스는 희망 공모가 밴드 기준으로 경쟁사 대비 밸류에이션 매력이 부가할 수 있지만, 상장 이후 로봇 테마에 대한 투자 심리가 바뀔 경우 주가 변동성도 심화할 수 있다는 점을 고려해야 한다는 조언이다.

최종경 흥국증권 연구원은 “두산로보틱스는 올해 기준 최대 규모의 IPO 공모”라며 “상장을 앞두고 레인보우로보틱스와 뉴로메카 등 로봇 기업의 주가가 급등한 것에 주목해야 한다”며 “국내 대표 로봇 기업 중 첫 번째 코스피 상장 기업이라는 의미를 중요하게 볼 필요가 있다”고 진단했다.

두산로보틱스는 11일부터 5일간 기관투자자를 대상으로 수요예측을 진행한다. 이후 21일과 22일 이틀에 걸쳐 일반 투자자의 청약을 받는다. 상장 대표 주관사는 미래에셋증권과 한국투자증권이며 공동주관사는 KB증권, NH투자증권, CS증권이다.

이데일리

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