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오리온, 견고한 성장 지속…하반기 성장·관리로 모멘텀 -유안타

2022-07-20

오리온, 견고한 성장 지속…하반기 성장·관리로 모멘텀 -유안타

유안타증권은 20일 오리온(271560)에 대해 견고한 성장이 지속될 것으로 전망했다. 하반기에도 성장과 관리가 모멘텀을 이끌 것으로 내다봤다. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 15만원을 각각 유지했다. 현재 오리온 주가는 19일 기준 10만5000원이다.

박은정 유안타증권 연구원은 이날 보고서에서 “6월 오리온의 합산매출은 전년 동기대비 30% 성장한 2064억원, 영업이익은 75% 증가한 269억원을 기록했다”며 “전월에 이어 전 법인 두 자릿수 성장을 기록했다. 우호적인 환율이 지속되나 동일 기준으로도 강한 두 자릿수 성장을 달성했다”고 설명했다.

이어 “원부자재 부담 상승에도 강한 외형 성장으로 이익 체력은 시장 눈높이를 상회했다”고 덧붙였다.

단순 합산 기준 2분기 오리온 실적은 연결 기준 매출 6300억원, 영업이익 938억원을 기록할 것으로 전망했다. 박 연구원은 “중국 봉쇄, 러시아-우크라이나 전쟁, 원부자재 부담 상승에도 견고한 실적을 달성하며 시장 기대치를 상회할 것”이라며 “모든 지역에서 점유율이 확대됐을 것으로 예상한다”고 말했다. 그는 “지역별 차별적 가격 인상 등 비우호적인 상황에서 월등한 관리능력으로 최상의 성과를 이끌었다”며 “탁월한 대응 능력이 돋보이는 분기”라고 판단했다.

하반기에도 성장과 관리가 모멘텀을 이끌 것으로 박 연구원은 예상했다. 그는 “하반기에도 오리온의 전략은 성장에 집중하는 것. 비우호적인 상황에 매출 증가에 따른 제조 레버리지 확대가 최선의 이익 체력 방어 요소”라며 “중국은 증량·번들 출시, 신제품 확대 등을 통해 제품 경쟁력 확보 및 영업력 확대를 기반으로 하반기에도 성장에 집중할 것”이라고 전망했다.

이어 ”국내는 가격인상 여지 존재를 추정한다. 최근 주요 곡물가 흐름이 하락 반전함에 따라 원부자재 부담 완화는 3~6개월 시차를 두고 반영이 기대된다”며 “하반기 오리온 실적은 연결 매출 11%, 영업이익 14% 성장을 전망한다”고 덧붙였다.

이데일리

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