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KT, 1Q 깜짝실적…통신업 내 가장 매력적-메리츠

2022-05-13

KT, 1Q 깜짝실적…통신업 내 가장 매력적-메리츠

메리츠증권은 13일 KT(030200)에 대해 비용 효율화와 고객 기반 확대로 별도 기준 영업이익 개선세가 이어지고, 비통신 자회사의 성장 잠재력이 커질 것으로 전망했다. 이에 투자의견 ‘매수’, 목표주가는 4만4000원을 유지했다. 상승 여력은 19.4%이며, 12일 종가는 3만6850원이다.

KT의 연결 기준 올해 1분기 매출액은 전년보다 4.1% 늘어난 6조2777억원, 영업이익은 41% 증가한 6266억원을 기록했다. 시장 컨센서스인 4977억원을 상회했다. 부동산 매각 관련 일회성 이익 746억원을 제외하더라도 5520억원의 영업이익을 기록해 전년보다 24.2% 늘었다.

별도 영업이익은 비용 효율화로 개선세를 보였다. 4299억원으로 전년 대비 17.5% 증가했다. 연결 자회사 합산 영업이익은 일회성 이익 제거 기준 1221억원으로 분기 1000억대 이익을 시현했다. 5G 가입자는 695만명으로 확대됐으며, 무선 가입자당평균매출(ARPU)는 3.7% 증가한 3만2308원으로 집계됐다.

연간 영업이익도 성장할 것으로 관측된다. 정지수 메리츠증권 연구원은 “2022년 연결 매출액은 2.9% 증가한 25조6150억원, 영업이익은 13.2% 늘어난 1조8930억원을 전망한다”며 “임직원 퇴직에 따른 인건비 효율화와 시장 경쟁 완화로 마케팅비용 절감 기조가 유지되면서 올해 전반적으로 개선된 실적을 기대한다”고 설명했다.

정 연구원은 기업간거래(B2B) 사업 고객 확장 및 통신사업 호조 역시 실적 개선의 한 이유로 꼽았다. 그는 “B2B 사업은 디지털 전환 수요와 고객 기반 확대로 올 1분기 9000억원의 수주실적을 달성했다”며 “B2B 부문 클라우드·인터넷데이터센터(IDC) 수요와 인공지능(AI) 및 신사업(New Biz) 성장으로 통신 사업 호조가 예상된다”고 말했다.

영업이익 개선으로 내년 주당현금배당(DPS)도 상향되고, 비통신 자회사 실적도 개선될 것으로 내다봤다. 정 연구원은 “2022년 별도 영업이익 개선에 따른 DPS 상향이 예상된다”며 “스튜디오지니의 콘텐츠 방영에 따른 흑자전환 등 연결 자회사 실적 역시 개선될 전망”이라고 말했다.

이데일리

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