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현대일렉트릭, 일회성 비용 감안하면 4Q 실적도 선방-대신

2022-02-07

현대일렉트릭, 일회성 비용 감안하면 4Q 실적도 선방-대신

대신증권은 7일 현대일렉트릭(267260)이 일회성 비용을 감안하면 4분기 실적이 선방했다고 평가했다. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 2만6000원은 유지했다.

이동헌 대신증권 연구원은 “지난해 4분기 매출액은 전년 동기보다 24% 증가한 6076억원을 기록했지만 영업손실은 417억원으로 전년 동기 대비 적자로 전환했다”고 말했다. 이어 “시장 기대치(컨센서스)와 견줘 매출액은 6% 밑돌았고 영업이익 역시 전망치인 103억원에 못미쳤다”라고 실명했다.

하지만 그는 “매출액은 이연물량이 반영되면서 점점 회복하고 있고 영업이익 역시 현대중공업 그룹의 통상임금 소송 충당금 1153억원을 반영한 점을 감안해야 한다”고 강조했다. 그는 “1153억원의 충당금을 제외하면 영업이익은 399억원으로 전년 동기보다 93% 증가하며 사업 정상화 이후 최고 실적을 기록하게 된다”면서 “통상임금의 현금유출은 다년간에 걸쳐 반영된다”고 설명다.

이어 이 연구원은 “2022년 현대일렉트릭이 제시한 경영계획에 따르면 매출액은 작년보다 9% 증가한 2조700억원, 수주는 같은 기간 3% 늘어난 18억2600만달러에 이른다”면서 “특히 수주는 지난해 수주가 18억달러였던 점을 감안하면 가시성이 높은데다 이익률 개선도 기대할 수 있다”라고 평가했다.

이 연구원은 “중동과 선박 관련 수주 및 마진 등이 개선세가 지속하고 있다”면서 “미국 시장 역시 호조세를 보이는 가운데 미국 내 에너지저장장치(ESS) 분야도 성장 중”이라고 설명했다. 이와 함께 그룹사 현대오일뱅크와 현대삼호중공업 상장이 추진되며 연계사업도 기대되는 상황이다.

이 연구원은 “ESS, 스마트에너지솔루션, 전기차 충전 인프라 등 신사업 가시화가 시작되고 있다”면서 “통상임금 이슈는 이미 반영됐고 2022년부터의 성장을 감안하면 편안해진 주가 레벨인 점을 감안해야 한다”고 말했다. 그는 “매출 회복이 시작되고 에너지 신사업과 관련해 주가 상향 여지가 있다”고 덧붙였다.

이데일리

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