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SK하이닉스, 향후 기간조정시 저가매수 기회…목표가↑ -하이

2021-12-23

SK하이닉스, 향후 기간조정시 저가매수 기회…목표가↑ -하이

하이투자증권은 23일 SK하이닉스(000660)가 향후 기간 조정에 들어갈 경우 저가 매수의 기회로 활용할 필요가 있다고 분석했다. 장기적 관점에서 상승 추세에 접어든 것으로 보인다고 판단했다. 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 기존 12만5000원에서 15만5000원으로 24% 상향 제시했다. 현재 SK하이닉스 주가는 22일 기준 12만7000원이다.

송명섭 하이투자증권 연구원은 이날 보고서에서 “당사의 밸류에이션 콜 이후 전저점에서 39% 반등한 SK하이닉스의 현재 주가는 당사 예상 2022 회계연도 주당순자산가치(BPS) 대비 1.3배에 해당한다”며 “SK하이닉스 주가가 단기 내 급반등했고 과거 경험 상 추세 상승 이전에 역사적 평균 주가순자산비율(PBR) 1.3~1.4배 수준에서 반락한 경우가 많았으므로 향후 주가가 기간 조정 국면에 진입할 가능성을 배제할 수 없다”고 설명했다.

다만 장기적으로 상승 추세에 접어들었다는 판단에 따라 기간 조정을 매수 기회로 삼아야 한다고 봤다. 송 연구원은 “올해 4분기 PC, 스마트폰 출하가 생산업체들의 기존 가이던스를 크게 상회하고 있으며 현물 가격의 반등도 예상보다 이른 시기에 발생 중”이라며 “2022년 실적이 우려했던 것보다 양호할 가능성이 높아진 것으로 판단한다”고 말했다. 이어 “2022회계연도 매출과 영업이익 전망치를 기존 45조6000억원, 10조2000억원에서 47조2000억원, 12조2000억원으로 상향 조정했다”고 덧붙였다.

송 연구원은 “현물가격 반등과 예상보다 양호한 4분기 세트 출하를 반영해 2022년 1분기 D램 혼합평균판매단가(Blended ASP) 하락폭은 기존 예상보다 적은 7~8%에 그칠 것”이라고 전망했다.

목표주가 상향에 대해 송 연구원은 “내년 SK하이닉스 실적 전망치 상향에 따른 주당가치 상승 요소와 우려보다 양호한 업황을 감안한 밸류에이션 배수 상승 요소를 반영했다”며 “SK하이닉스에 대한 목표주가를 전고점 수준인 15만5000원으로 상향조정한다”고 했다.

이어 “SK하이닉스 주가가 전저점으로 바닥을 확인했을 가능성이 매우 높고 장기적인 관점에서는 이미 상승 추세에 접어든 것으로 보이므로, 만약 향후 기간 조정이 발생한다면 좋은 저가 매수의 기회로 활용할 필요가 있다”고 강조했다.

이데일리

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