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제일기획, 내년에도 실적 고공행진 이어진다-흥국

2021-12-22

제일기획, 내년에도 실적 고공행진 이어진다-흥국

흥국증권은 22일 제일기획(030000)이 2022년에도 실적 상승세를 이어갈 것이라고 전망했다. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 3만3000원은 유지했다.

황성진 흥국증권 연구원은 “최근 5~6년에 걸쳐 나타나고 있는 기조적인 실적 고공행진 추세는 2022년에도 이어질 전망”이라고 말했다.

그는 “4분기 매출 총이익은 전년 동기보다 13.8% 늘어난 3479억원, 영업이익은 같은 기간 16.5% 증가한 712억원을 기록할 것”이라면서 “국내외 전지역, 특히 북미를 중심으로 디지털 중심 성장세가 뚜렷하게 나타나고 있다”고 말했다.

그는 “이 과정에서 비계열 신규광고주의 성장 기조가 나타나고 있다”면서 “디지털 전환의 가속도가 붙고 있는 점을 감안하면 2022년에도 고성장세가 이어질 것”이라고 기대했다.

이어 황 연구원은 “온라인 신제품 론칭과 닷컴 비즈니스, 데이터 분석, 디지털 콘텐츠 제작, 이커머스 사업 등 디지털 사업의 기반은 지속적으로 확대되고 있다”면서 “디지털 비중은 지난 3분기 누적으로 50%(2020년 43%)를 웃돌고 있는데, 2022년에는 누적 비중 60% 수준까지 확대될 것”이라고 전망했다.

황 연구원은 “이후에도 디지털 기반의 퍼포먼스 마케팅 서비스를 강화하고, 메타버스 등 트래픽이 집중되는 신규 플랫폼에 대한 광고 및 관련 컨텐츠 비즈니스 확대에 총력을 기울일 계획”이라면서 “디지털로의 체질 개선은 동사의 경쟁력을 더욱 굳건히 하는 요소로 작용할 것”이라고 전망했다.

또 그는 “일각에서 우려하고 있는 코로나19 재확산에 따른 광고 경기 위축과 그에 따른 실적 하향 가능성은 높지 않은 것으로 판단한다”면서 “해외 매출 비중이 70% 수준을 웃돌 뿐만 아니라, 이미 디지털로의 체질개선과 광고 수요의 전환을 통해 트렌드 변화에 민첩하게 대응하고 있기 때문”이라고 분석했다.

황 연구원은 “디지털로의 체질개선이 견인하는 실적 성장세, 배당성향 60% 선을 유지하는 주주환원정책, 디지털 전환 가속화를 위한 추가 인수합병(M&A) 가능성 등을 감안하면, 현 주가수준에서의 적극적 접근은 여전히 유효한 시점”이라면서 “이제는 실적이 주가로 연결돼야 할 시점”이라고 덧붙였다.

이데일리

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