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삼천리, 올해 순이익 개선 뚜렷…하반기 실적 견조 -하나

2021-08-20

삼천리, 올해 순이익 개선 뚜렷…하반기 실적 견조 -하나

하나금융투자는 20일 삼천리(004690)에 대해 올해 순이익의 뚜렷한 개선을 확인할 수 있을 것으로 전망했다. 본질적인 업황 개선으로 하반기에도 견조한 실적이 기대된다는 분석이다. 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 12만원을 유지했다. 현재 삼천리 주가는 19일 기준 8만4500원이다.

유재선 하나금융투자 연구원은 이날 보고서에서 “2020년 2분기를 저점으로 도시가스 판매량 개선이 이어지고 있다”며 “지급수수료 등의 인건비 증가는 도시가스 사업 이익에 다소 부담이 되는 모습이지만 올해 발전 사업에서 해당 비용 증가분을 극복할 만큼의 유의미한 개선이 가능할 전망”이라고 내다봤다.

이어 “발전은 코로나19 기저효과로 전력수요가 증가하는 가운데 계통한계가격(SMP)이 전년 대비 상승하는 구간에 들어섰고, 원재료의 가격 경쟁력이 회복됐기 때문”이라고 분석했다.

삼천리 2분기 매출액은 7191억원으로 전년 대비 0.2% 증가했다. 유 연구원은 “도시가스 판매량 증가에도 시차에 따른 단가 하락 영향으로 별도 매출이 감소했지만 발전 매출 증가로 연결 기준 외형이 소폭 성장했다”고 말했다.

그는 “영업이익은 44억원을 기록하며 전년 대비 89.1% 증가했다. 별도 이익은 인건비 증가로 전년 대비 소폭 감소했다”며 “도시가스 판매량은 가정용 부진을 산업용과 연료전지용 수요 호조로 만회하면서 전년 대비 5.2% 증가했다”고 분석했다.

이어 “경기그린에너지 가동 정상화, 공급 권역 내 신규 설비 증가로 연료전지용 가스 수요가 가파르게 증가하는 중이다. 발전은 SMP 회복과 이용률 상승으로 적자폭이 축소됐다”며 “최근 가스공사가 공급하는 발전용 천연가스 가격경쟁력이 회복된 가운데 전력 수요가 빠르게 증가하고 있어 3분기 성수기에도 전년 대비 개선된 실적이 기대된다”고 설명했다.

유 연구원은 “올해 연간 순이익은 2020년 일회성 비용의 기저효과로 크게 개선될 전망”이라며 “하반기도 본질적인 업황 개선으로 견조한 수익성을 유지할 것”이라고 전망했다.

이데일리

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