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DB하이텍, 3Q 최대 실적 전망…반도체 중소형주 '톱픽'-유안타

2021-08-17

DB하이텍, 3Q 최대 실적 전망…반도체 중소형주 '톱픽'-유안타

유안타증권은 17일 DB하이텍(000990)이 3분기 최대 실적을 달성할 것이라고 내다봤다. 목표주가는 8만8000원, 반도체 중소형주 ‘톱픽’을 제시했다. 13일 종가 기준 DB하이텍은 6만1900원으로, 상승여력은 42%다.

DB하이텍 2분기 영업이익은 814억원으로 집계돼 유안타증권 예상치보다 62억원 하회했다. 원재료 비용과 인건비, 외주가공비가 크게 늘어난 탓이다. 이재윤 연구원은 “2분기 들어 웨이퍼 투입이 늘어나며 원재료 사용액이 늘어난 것으로 추정된다”며 “증가폭이 예상보다 컸다”고 밝혔다.

이밖에도 등기임원의 상반기 급여가 지난해 상반기 대비 15억원 이상 늘어났고, 외주가공비가 물량 증가와 판가 인상보다 크게 나타났다는 분석이다.

유안타증권은 3분기 DB하이텍 영업이익이 지난해 같은 기간보다 51% 늘어난 1014억원을 기록할 것으로 예상했다. 창사 이래 처음으로 1000억원대 분기 영업이익이다. 2022년 연간 매출액과 영업이익은 1조3900억원·4986억원으로 내다봤다.

이 연구원은 “8인치 파운드리의 극심한 공급부족에 대응하기 위해 분기별로 생산(CAPA) 증가가 나타날 것으로 예상한다”며 “CAPA 증가 효과가 3분기부터 실적에 반영될 것으로 예상한다”고 전망했다.

아울러 “8인치 파운드리 공급부족은 내년에도 지속되면서 판가 상승이 이어질 전망”이라며 “감가상각비용 부담도 올해 대비 약 200억원~300억원 줄어들 것으로 예상된다는 점까지 감안하면 5000억원에 육박하는 (연간) 영업이익 달성은 무난하다”고 부연했다.

그러면서 “웨어러블, 사물인터넷 등 등 신규 수요가 촉발한 8인치 파운드리 호황이 장기화될 것으로 전망되는 데 반해 DB하이텍의 주가는 2022년 기준 PER 7배 수준에서 거래되고 있다”며 “즉, 시장에서 기대하는 신규라인 증설에 따른 재평가(Valuation Re-rating) 효과를 배제해도 주가 상승여력은 크다고 판단한다”고 말했다.

이데일리

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