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강원랜드, 턴어라운드 성공…단계적 실적 회복 전망 -키움

2021-08-11

강원랜드, 턴어라운드 성공…단계적 실적 회복 전망 -키움

키움증권은 11일 강원랜드(035250)에 대해 지난해 1분기부터 지속된 손실에서 벗어나며 턴어라운드에 성공했고, 체류인원 개선에 따른 매출 회복과 제한적 비용 집행으로 단계적 실적 회복을 보일 것으로 전망했다. 이에 투자의견 ‘매수(buy)’와 목표주가 3만8000원을 모두 유지했다.

강원랜드는 2분기 영업이익 27억원을 기록하면서 흑자전환했다. 매출액은 전년 동기 대비 487.9% 증가한 2036억원을 기록했다. 카지노 매출액은 전년 동기 대비 550% 증가한 1839억원으로, 휴장 리스크가 없는 상황에서 실적 회복 가능성을 확인시켜줬다는 평가다. 비카지노 부문도 국내 여행객 증가와 카지노 내방객 개선에 힘입어 전년 동기 대비 210% 증가한 198억원의 매출액을 기록했다.

2분기에는 개선된 영업일수가 반영되면서, 드랍액은 506% 증가한 8794억원, 입장객은 8334% 증가한 19만9300명으로 지표 개선이 확인돼 카지노 수요의 견조함을 보여줬다는 평가다. 사회적 거리두기 단계 개편으로 카지노 동시 체류인원은 상반기 1200명에서 하반기 1800명으로 변경됐고 하루 평균 입장객도 1900명에서 2800명 수준으로 개선되고 있다.

이남수 키움증권 연구원은 “제한된 영업상황이 유지되고 있어 인건비와 같은 고정비용 통제가 유효하고, 콤프 등 카지노 영업관련 변동 비용의 대규모 증가가 발생하지 않을 것으로 전망해 이익 개선 추세는 꾸준히 지속될 것으로 판단한다”고 전했다.

여전히 카지노 입장을 위해 전일 추첨제를 유지하고 있지만, 일 평균 카지노 입장객 수준을 충분히 초과하는 예약 신청이 발생하는 점은 고무적이라는 평가다. 이 연구원은 “사회적 거리두기 하향 적용에 따른 동시 체류인원 증가가 발생하면 카지노 매출 개선의 선순환 구조를 띨 것으로 전망한다”며 “7월 이후 코로나19 확진자 발생이 급격히 증가했지만 호텔과 콘도의 투숙률도 2분기 대비 증가해 여름휴가 시즌에 따른 실적 개선이 발생할 것”이라고 덧붙였다.

이데일리

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