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롯데쇼핑, 1분기 영업이익 큰폭 개선 전망-유진

2021-03-30

롯데쇼핑, 1분기 영업이익 큰폭 개선 전망-유진

유진투자증권이 롯데쇼핑(023530)의 올해 1분기(1~3월) 영업이익이 전년 대비 큰 폭으로 개선될 것으로 예상했다. 본격적인 실적 턴어라운드가 시작됐다는 것이다.

이에 따라 이 회사 주식의 투자 의견을 ‘매수’, 목표 주가를 기존 14만5000원으로 유지했다. 롯데쇼핑의 현재 주가는 1주당 12만6000원(29일 종가 기준)이다.

주영훈 유진투자증권 연구원은 30일 펴낸 보고서에서 “롯데쇼핑의 올 1분기 매출액은 4조1000억원으로 전년 동기 대비 0.4% 감소하고, 영업이익은 1234억원으로 136.6% 증가할 것으로 전망한다”며 “자산 손상 인식에 따른 감가상각비 감소 효과 및 주요 사업 부문의 매출 회복세가 더해지면서 전년 대비 큰 폭의 이익 개선이 가능할 것으로 보인다”고 밝혔다.

백화점과 할인점 기존점 매출 신장률은 각각 13%, 3%로 추정했다. 주 연구원은 “특히 이달 백화점 기존점 신장률이 50%를 상회하며 빠른 회복세를 보인다는 점이 긍정적”이라며 “부문별로 여전히 명품과 가전이 성장을 이끌고 있기는 하지만 의류 역시 코로나19로 인해 기저가 워낙 낮은 만큼 성장률 자체는 나쁘지 않다”고 평가했다.

그는 “마트의 경우 매출 흐름은 양호하나 마케팅 비용 증가, 롭스의 마트 사업부 편입에 따른 적자 반영으로 전체 손익은 전년 대비 감소할 것”이라고 지적했다. 자회사 실적은 엇갈릴 것으로 내다봤다. 롯데하이마트는 국내 가전 시장 호황 지속에 따라 좋은 성과를 내겠지만, 컬쳐웍스는 국내 영화관 매출 감소 여파로 손익 부진을 보일 것으로 점쳤다. 작년 영업손실 1600억원을 기록한 컬처웍스의 회복세가 향후 롯데쇼핑 손익의 중요한 변수라는 것이 주 연구원 분석이다.

주 연구원은 “롯데쇼핑은 중국 사업 철수, 일본 불매 운동, 코로나19 등 지난 몇 년간에 걸친 악재와 이에 따른 자산 손상이 이어지며 어려운 나날을 보냈다”며 “최근 급변하는 국내 이커머스(전자 상거래) 시장 변화에 어떻게 대응할지에 대한 고민은 계속돼야겠으나 손익 측면에서의 개선이 시작됐다는 점은 긍정적”이라고 진단했다.

그는 “더는 나빠질 것이 없다는 것은 주식 시장에서 좋은 투자 포인트”라며 “주가가 여전히 주가순자산비율(PBR·회사의 시가총액을 자기자본으로 나눈 값) 0.36배 수준에 불과한 만큼 기대한 대로 턴어라운드가 시작될 경우 매력도가 높다고 판단한다”고 덧붙였다.

이데일리

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