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배당곳간 활짝 열렸다…배당주가 은행 예금보다 낫네

2021-03-17

배당곳간 활짝 열렸다…배당주가 은행 예금보다 낫네

시총 200위 상장사 배당금 39.5조원…19년比 43.9%↑
코로나에도 이익 오히려 증가…배당 여력 높아져
K자 양극화 속 승자 기업들, 주주환원에 적극적
넷마블·한전 등 수 년 만에 배당 재개하는 곳도

지난해 5월 주식투자를 처음 시작한 구 모씨(45)는 삼성전자 19주를 주당 4만8700원에 샀다. 8월에 계좌로 6726원이 입금돼 알아보니 삼성전자의 반기배당이었다. 11월에도 분기배당금이 입금됐고, 연말에는 특별배당까지 들어올 예정이다. 배당수익률만 5.4%다. 상장사들이 배당을 늘리는 추세라니 금리 1%대인 은행 예적금에 넣어두는 것보다 배당주 사서 묻어두는게 낫겠다 생각했다.

상장사들이 배당액을 크게 늘리면서 사상 최대 기록을 갈아치울 것으로 예상되자 배당투자 매력도 높아졌다. 특히 지난해엔 수 년 만에 다시 배당을 재개하거나 처음으로 배당을 지급한 상장사들이 적지 않아 눈길을 끈다.

전문가들은 ‘K자 양극화(상장사 간 실적이 양극화 되는 현상)’ 속에서 승자가 된 기업들이 실적 증가를 바탕으로 더 적극적으로 배당에 나선 결과라고 분석한다. 여기에 동학개미들이 대거 주식투자에 나서면서 주주가치 환원에 대한 목소리가 커진 것도 영향을 미쳤다. 배당확대 기조가 이어질 것으로 예상되는 만큼 배당투자에 대한 관심도 높아질 것이란 전망이 나온다.

코로나에도 늘어난 영업익…배당금 사상최대

16일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 지난해 코스피·코스닥을 합쳐 시가총액 상위 200개 종목(지난해 분할 재상장한 솔브레인 제외)의 배당금은 15일 기준 39조 5421억원으로 추정됐다. 이는 전년 대비 43.93% 늘어난 규모로, 사상 최대 규모이기도 하다. 지금껏 상장사 배당금 총액이 30조원을 넘긴적이 없는데 바로 40조원대를 코앞에 둔 수준까지 커진 셈이다. 이날까지 배당규모를 발표하지 않은 49개 종목은 지난해와 동일하게 배당한다고 가정해 추산했다.

구체적으로 보면 삼성전자의 역할이 컸다. 삼성전자가 특별배당을 결정하면서 전년 대비 배당금을 10조 7188억원이나 늘렸기 때문이다. 하지만 삼성전자를 제외한 상장사들 역시 총 1조 3492억원의 배당을 늘린 점이 눈길을 끈다. 당초 2020년 코로나19 때문에 상장사들의 이익이 줄어 배당금도 감소할 것이라고 예상했던 것과는 반대다.

투자자 입장에서는 배당투자 할만하다는 분석이 나온다. 에프엔가이드에 따르면 2016년 코스피200 현금배당수익률은 1.38%에 불과했지만 매년 높아져 2018년에는 1.77%를 기록했고 2019년 1.81%로 오른데 이어 2020년 2.13%로 2%를 넘어섰다. 은행 1년 만기 정기예금 금리가 0.3~1.3%인 것과 비교해 배당투자가 낫다는 계산이 나온다.

배당을 대폭 늘린 데에는 지난해 상장사들의 실적이 예상과 다르게 오히려 증가한 요인이 컸다. 코스피·코스닥 시총 200위 종목의 매출액과 영업이익은 각각 1696조 8134억원, 130조 1464억원으로 추산됐다. 매출액은 전년 동기 대비 10.2% 감소했지만, 영업이익은 5.7% 증가했다. 코로나19에도 불구하고 200곳 중 절반이 넘는 112개 기업이 2019년 대비 2020년 실적이 증가했다.

배한주 신한금융투자 연구원은 “2019년엔 미·중 무역분쟁이 한창이었던 데다 일본 반도체 수출규제 등의 여파가 있어 기업들이 2020년을 준비하면서 일회성 비용을 많이 털어냈었다”며 “2020년엔 그런 기저효과도 있었던 것을 감안할 필요가 있으나 한국의 경우 글로벌 주요국 대비 코로나19 이후 이익 반등세가 두드러지는 것은 사실”이라고 짚었다.

코로나 수혜주들 배당 확대 적극적

실제 지난해 실적이 증가한 상장사들이 배당 확대에도 적극적이었던 것으로 확인됐다. SK하이닉스는 지난해 영업이익이 5조 126억원을 기록하며 전년 대비 84.3% 증가했는데, 지난해 연간 배당금도 1163억원 증가한 8003억원을 지급했다. LG화학(051910) 역시 지난해 영업이익이 1조 7982억원을 기록하며 전년 대비 무려 100.8% 성장했는데, 연간 배당금도 6248억원 증가한 7784억원을 지급하기로 했다. LG화학은 2019년만 해도 미·중 무역분쟁으로 업황이 부진한 탓에 영업이익이 큰 폭 감소해 배당금도 직전 년도 대비 67% 감소했지만, 2020년엔 사상 최대 실적에 힘입어 2018년에 지급했던 배당금액에서 69.2%를 더 올려주기로 했다. 엔씨소프트(036570)와 네이버(035420) 등도 코로나19로 인해 수혜를 입고 영업이익이 반등했고, 주주에게 지갑을 더 크게 열었다. 코로나19 진단기기로 활약한 씨젠(096530)은 무려 전년 대비 배당금을 1400%나 확대해 지급했다.

뿐만 아니라 코로나19에도 불구하고 호실적을 내며 수 년 만에 배당을 다시 재개한 기업도 적지 않았다. 넷마블(251270)도 2017년 이후 한 번도 배당을 하지 못하다가 3년 만에 다시 배당을 재개했고, 한국전력(015760)도 지난해 흑자전환에 힘입어 3년 만에 배당을 지급했다. 이밖에도 팬오션(028670)은 무려 10년 만에, 한화에어로스페이스(012450)는 무려 5년 만에 배당을 주기로 결정했다.

전문가들은 시총 상위 종목의 경우에는 코로나19의 영향이 적었거나 오히려 코로나19가 기회가 된 곳이 적지 않다고 분석한다. 즉, 코로나19로 실적에 타격을 받은 업종이 절반이라면 그렇지 않은 나머지 절반이 벌어들인 이익이 그보다 더 크기 때문에 배당증가가 이뤄 졌다는 것이다. 특히 시가총액 상위종목일 수록 배당정책에 신경을 쓰는데, 이들의 경우 코로나19 이후 실적이 늘어난 곳이 많다는 설명이다.

황세운 자본시장연구원 연구위원은 “코로나19 이후 기업 간 실적 양극화가 일어나면서 상황이 나빠진 기업도 있지만, 그렇지 않은 기업의 경우 상당수가 직전년도 대비 크게 실적이 증가해 전체적 배당금도 커졌다”며 “여기에 평소 배당에 적극적이었던 기업들은 워낙 시가총액 상위 종목인 경우가 많고, 주주환원에 대한 사회적 요구가 지속적으로 높아지는 상황에서 이들이 배당을 늘리는 쪽을 선택한 것으로 보인다”고 말했다.

이데일리

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