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펌텍코리아, 화장품 수요 회복 따른 실적·주가 반등 기대 -한국

2020-12-21

펌텍코리아, 화장품 수요 회복 따른 실적·주가 반등 기대 -한국

한국투자증권은 21일 화장품 용기 업체인 펌텍코리아(251970)에 대해 자회사의 실적 호조로 인해 올해 전체 실적 방어에 성공했으며, 전방 산업인 화장품 수요가 바닥을 통과한 만큼 추후 반등의 여력이 크다고 평가했다. 투자의견과 목표주가는 따로 제시하지 않았다.

펌텍코리아는 연우(115960)를 잇는 국내 화장품 용기 시장점유율 2위 업체다. 지난해 매출액은 1754억원, 영업이익은 269억원을 각각 기록했다.

나은채 한국투자증권 연구원은 “아모레퍼시픽(090430), LG생활건강 등 국내 업체뿐만이 아니라 에스티 로더 등 프리미엄 화장품 회사들을 주요 고객들로 확보했다”며 “상위 7개의 고객사가 매출의 약 50%를 차지하고 있다”고 설명했다. 또한 대형 고객사들 외에도 300개 이상의 고객사를 보유해 다각화된 매출 구조 역시 장점이다.

또한 튜브 용기업체인 부국티앤씨 지분을 40% 보유하고 있어 자회사로 편입, 지난해 4분기부터는 연결 실적에 부국티앤씨의 실적이 반영되기 시작했다.

회사는 올해 연결 기준 영업이익 가이던스로 지난해와 유사한 270억원을 제시했다. 3분기까지의 누적 매출액은 전년 동기 대비 12% 감소한 1087억원, 영업이익은 23% 감소한 154억원이다. 이중 부국티앤씨의 영업이익은 전년 동기 대비 194% 늘어난 54억원을 기록, 전체 실적에 큰 기여를 한 것으로 나타났다.

나 연구원은 “부국티앤씨는 생활용품 부문의 호조에 제약용품 납품도 시작했다”며 “매출액 증가에 따른 ‘규모의 경제’ 효과로 생산효율이 크게 개선돼 실적 역시 성장했다”고 설명했다.

반면 본업인 화장품 용기의 경우 면세점 화장품의 부진 등 전방산업의 영향을 피해가기 어려웠다. 나 연구원은 “국내 최대의 럭셔리 화장품 브랜드가 고전을 면치 못하는 상황에서 수출 등도 부진했다”며 “다만 중국발 수요 개선에 따라 4분기부터는 회복세를 보이고 있으며, 낮은 기저 효과 등으로 인해 점진적인 회복은 가능할 것”이라고 내다봤다.

나 연구원은 “전방 산업이 바닥을 통과하고 있고, 자회사의 편입 효과 역시 긍정적인 상황인 만큼 업황 회복 시 빠른 주가 반등을 기대할 만하다”고 덧붙였다.

이데일리

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