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HMM, 컨테이너 운임 초강세 국면…목표가 30%↑-대신

2020-11-10

HMM, 컨테이너 운임 초강세 국면…목표가 30%↑-대신

대신증권은 HMM(011200)에 대해 물동량이 늘어 컨테이너 운임이 초강세 국면으로 올해와 내년 이익 추정치를 상향한다고 밝혔다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했고 목표가는 1만3000원에서 1만7000원으로 30.8% 상향했다.

양지환 대신증권 연구원은 10일 “신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)에도 미국과 유럽 항로에서 견조한 물동량 증가세가 3분기 초부터 나타나고 있다”며 “컨테이너 공급량이 부족해 용선시장에도 배가 없다”며 이같이 말했다.

양 연구원은 “올해 컨테이너 공급 증가율은 2% 안팎”이라며 “반면 수요증가율은 3분기부터 이를 웃돈 것으로 추정한다”고 설명했다.

그는 “컨테이너 용선시황도 초 강세 국면에 진입했다”며 “지난 2016년 이후 가장 높은 수치를 기록 중”이라고 말했다.

VLCS, NO LCS, LCS 등 현재 거의 모든 선형에서 배를 용선할 수 없는 상황으로 선사와 선주사 들이 보유한 선박 대부분이 현재 운항 중일 것이라는 게 양 연구원의 추정이다.

그는 “사용하지 않은 배(Inactive Fleet)는 전체의 1.6%에 불과한 상황인데도 운임 초강세 국면으로 신조 컨테이너선 인도가 절대적으로 필요한 상황”이라며 “HMM의 올해 영업이익은 9452억원, 내년 영업이익은 1조4036억원으로 각각 상향한다”고 밝혔다.

양 연구원은 “전날 HMM을 포함해 대한해운과 팬오션 등 해운기업의 주가 강세는 지난 주말 상하이컨테이너운임지수(SCFI)의 급등에 따른 실적 개선 기대감이 반영된 것”이라며 “컨테이너수급이 2022년까지 타이트한 국면을 연출할 가능성이 높다”고 분석했다.

6일 SCFI는 1664.56포인트로 일주일새 134.57포인트, 8.8% 급등했다. 남아프리카 노선을 제외한 전 노선에서 운임이 강세를 보였다. 특히 HMM의 주력 노선인 미주와 유럽항로 운임이 급등했다.

이데일리

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