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스카이라이프, 현대HCN 인수…플랫폼·콘텐츠 동시 강화-현대차

2020-10-15

스카이라이프, 현대HCN 인수…플랫폼·콘텐츠 동시 강화-현대차

현대차증권은 15일 스카이라이프(053210)에 대해 현대HCN(126560)과 현대미디어에 대한 지분 인수 계약을 체결한 만큼 새로운 성장 모멘텀을 확보했다고 판단했다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만2000원을 유지했다.

스카이라이프는 현대HCN을 4911억원에, 현대미디어를 290억원에 인수하는 계약을 체결했다고 지난 13일 공시했다. 현대HCN이 방송통신 사업부문을 물적분할해 설립하는 신설법인(현대HCN)에 대한 지분을 존속법인(현대퓨처넷)으로부터 취득하는 내용이다. 분할기일은 오는 11월1일, 양수예정일은 내년 7월30일이다.

황성진 현대차증권 연구원은 현대HCN 인수로 KT그룹의 IPTV, 위성방송, CATV SO로 이어지는 미디어 플랫폼 3각구도가 완성되며 유료방송 시장점유율은 지난 2분기 기준 35.9%로 부동의 1위를 유지하게 된다고 판단했다. 그는 “스카이라이프 입장에서는 현대HCN 인수를 통해 KT그룹의 미디어 사업 핵심에 위치하게 됨은 물론 위성사업자로서의 장점과 대형화에 따른 규모의 경제가 실현 가능하다”고 말했다.

이어 주목해야 할 점으로 현대미디어 인수를 통해 콘텐츠 제작 역량 또한 강화시켰다는 점에서 플랫폼 경쟁력뿐만 아니라 콘텐츠 제작 역량 또한 중요하다는 점을 인식했다고 평가했다. 황 연구원은 “현대미디어는 드라마H, 트렌디, Ching, ONT, 헬스메디 등 5개 채널을 보유한 PP사업자로 기존 8개 채널을 보유한 스카이TV와 더불어 콘텐츠 경쟁력 강화에 일조할 것”으로 내다봤다.

이어 “이는 그간 수행된 콘텐츠 제작역량 강화와 수익성 확보를 위한 움직임들, 스카이TV 저수익 채널 매각과 스튜디오앤뉴 지분확보 등의 연장선상에 있다”고 평가했다.

한편 현대차증권이 예상한 스카이라이프의 올해 3분기 별도기준 매출액, 영업이익은 1711억원, 148억원으로 각각 전년 동기 대비 1% 감소, 34.3% 증가한 수치다. 황 연구원은 “향후 현대HCN 인수 이후 방송 가입자 믹스 개선을 통한 서비스 가입자당 평균 수익(ARPU) 개선 기대감이 상존하는 상황”이라고 덧붙였다.

이데일리

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