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오리온, 中시장·신제품 힘입어 하반기도 '맑음'…목표가 ↑-IBK

2020-08-10

오리온, 中시장·신제품 힘입어 하반기도 '맑음'…목표가 ↑-IBK

IBK투자증권은 10일 오리온(271560)이 국내법인은 물론이고 해외법인의 실적 성장에 힘입어 올해 2분기 컨센서스를 상회하는 실적을 냈다고 평가했다. 하반기 역시 실적 개선이 이어질 것으로 보고 투자의견 ‘매수’를 유지하는 한편 목표주가를 15만5000원에서 19만5000원으로 25.8% 상향 조정했다.

연결 재무제표 기준 오리온의 올해 2분기 영업이익은 전년 동기 대비 71.0% 증가한 862억원을 기록했다. 같은 기간 매출액 역시 5151억원으로 17.3% 증가했다. 매출액과 영업이익 모두 시장 컨센서스를 웃돌았다.

세부적으로 보면 국내법인 매출액이 전년 동기 대비 3.5% 증가한 1841억원, 영업이익이 11.3% 증가한 291억원으로 나타났다. 포카칩이나 꼬북칩 등 스낵류 매출이 9.6% 증가했고, 닥터유바 등 비스킷도 3.8% 증가했다. 그래놀라와 제주용암수 등 기타품목도 성장했다.

김태현 IBK투자증권 연구원은 이날 보고서에서 “미국, 대만 등 수출이 호조세였고 영업인력 효율화에 따른 판관비율 축소로 영업이익률이 전년 동기 대비 1.1%포인트 개선됐다”고 설명했다.

해외법인 실적도 성장했다. 중국법인은 매출액과 영업이익이 각각 2570억원, 429억원으로 전년 동기 대비 28.1%, 140.2% 증가했다. 베트남법인 매출액은 19.7% 증가한 578억원, 영업이익은 121.6% 증가한 96억원을 기록했다. 러시아법인도 초코파이 신제품 판매 호조세 등에 힘입어 영업이익이 95.6% 크게 증가했다.

2분기에 이어 하반기에도 실적 개선은 이어질 전망이다. 올해 하반기 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 8.0%, 16.1% 증가할 것으로 전망되면서 목표주가가 상향 조정됐다. 김 연구원은 “간식 수요가 증가하는 가운데 중국 스낵시장의 점유율 확대 기조가 이어지고 국내 및 베트남, 러시아법인도 신제품 출시 확대에 따른 실적 개선 기대감이 유효하다”고 전했다.

이데일리

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