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JYP, 벌써 뜨거운 니쥬 효과…목표가↑-키움

2020-07-21

JYP, 벌써 뜨거운 니쥬 효과…목표가↑-키움

키움증권은 21일 JYP Ent.(035900)에 대해 ‘모멘텀이 일본에서 데뷰한 NiziU(니쥬)로 인해 리얼리티가 됐다’고 평가하며 향후 회사의 글로벌 확장성이 크게 높아질 것으로 기대했다. 이에 따라 목표주가는 종전 2만9000원에서 4만1000원으로 높이고 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

키움증권은 올해 2분기 회사의 매출액 326억원(전년 동기 대비 16.8%↓), 순이익 65억원(전년 동기 대비 7.1%↓), 영업이익률 28.4%로 전망했다. 코로나19의 영향으로 인한 콘서트 미개최 등으로 실적이 감소하긴 했지만 컨센서스를 소폭 상회한다는 게 키움증권 측의 설명이다.

이남수 키움증권 연구원은 “음반·음원은 전년 상반기 109만장에서 올해 172만장으로 57% 증가했고, 2분기에는 트와이스 59만장, GOT7 45만장, 스트레이키즈 26만장 등으로 소속 아티스트들의 고른 판매성장이 나타났다”며 “다만 콘서트 미개최에 따른 티켓 매출 및 MD 부문이 부진하며 매출하락을 주도한 것으로 보인다”고 분석했다. 또 “개런티 확보를 통해 수익성 개선의 높은 비중을 차지하던 공연 부문의 침체로 인해 영업이익률이 소폭 하락하였으나 이는 공연 재개 시 빠르게 해소될 것”이라고 덧붙였다.

키움증권은 일본에서 빠르게 성장한 NiziU가 회사의 JYP 2.0 전략을 현실화시켰다고 평가했다.

이 연구원은 “박진영 프로듀서는 한국 아티스트와 음악을 국제 무대에 수출하고, 다음으로 K-POP 멤버를 블랜딩하며, 최종적으로 철저한 로컬라이제이션을 통한 프로듀싱을 전략적 성장 방샹성으로 잡고 JYP 2.0을 2018년에 발표했다”며 “회사는 NiziU를 성공적으로 데뷔시키며 2018년 중국에서 데뷔한 Boy Story와 함께 JYP 2.0 전략의 리얼리티를 높이고 있다”고 설명했다.

이어 “NiziU의 데뷔 초 선풍적 인기는 향후 앨범, 콘서트 등의 사업 전분야의 실적 향상을 가져올 것이 분명하다”며 “현지 진출 등의 막연한 모멘텀이 동사의 체계적 프로듀싱으로 현실화되며 국가별 진출 전략 수립이 가능해져 글로벌 확장성에 더 높은 기대감을 실을 수 있는 포인트를 마련했다”고 덧붙였다.

이에 키움증권은 목표주가를 종전 2만9000원에서 4만1000원으로 상향했다. 20일 종가기준 JYP Ent.의 주가는 3만2450원이다.

키움증권은 “국내 엔터사의 공통적 리스크 요인인 콘서트 부문의 보수적 개최는 회사의 매출 성장성을 일시적으로 훼손할 가능성이 높다”면서도 “Boy Story의 중국 언택트 공연에서 1회차 81만명, 2회차 338만명이 동시 접속하며 향후 중국 시장 재개방에 대한 기대감을 높일 수 있게 됐다”고 전망했다. 또 “일본에서 NiziU도 빠르게 확보된 팬덤을 통해 콘서트 등 행사 가능 시 수익 모멘텀으로 작용할 것으로 전망한다”고 덧붙였다.

이데일리

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