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삼성카드, 비용 줄인 덕에 어닝서프라이즈 예상-하나

2020-07-14

삼성카드, 비용 줄인 덕에 어닝서프라이즈 예상-하나

하나금융투자는 14일 삼성카드(029780)에 대해 “비용 감소 효과로 2분기에도 어닝서프라이즈가 예상된다”면서 투자의견 ‘매수(BUY)’, 목표주가 3만9000원을 각각 유지했다. 지난 13일 종가는 2만8300원으로 상승 여력은 약 37.8%나 된다. 시가총액은 3조2788억이다.

최정욱 하나금투 연구원은 “삼성카드의 2분기 추정 순이익은 전년 동기 대비 36.9% 증가한 980억원으로 1분기에 이어 2분기에도 서프라이즈(컨센서스는 순이익 910억원) 수준의 실적 시현이 예상된다”면서 “실적 호조의 배경은 신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19) 이슈에도 불구하고 빠른 대응으로 긴급재난지원금 선점 효과가 발생했다”고 설명했다.

우선 신용판매(이하 신판) 취급고가 3% 내외 증가, 양호한 성장률을 보였다고 분석했다. 또 여행·항공 부문의 바우처 사용 위축 등으로 판관비 감소 효과가 커지고 있는 데다 금융비용 감소세가 이어지고 대손충당금도 1분기의 낮은 수준이 지속될 것으로 예상했다.

최 연구원은 “전반적으로 비용 감소 효과가 실적 개선에 크게 기여하고 있는 상황”이라며 “1분기 개인 신판 시장점유율(M/S)은 약 17.7%로 1분기 대비 0.4%포인트나 상승한 것으로 추정된다”고 덧붙였다.

카드채 등 여전채(여신전문금융채) 발행 시장 위축 현상에도 불구하고 총차입금리는 하락 추세가 이어지면서 2분기에도 조달비용 감소세가 지속될 것으로 예상된다. 최 연구원은 “2분기 총연체율 하락을 점치면서 대손비용률도 여전히 안정적일 것”으로 전망했다.

이데일리

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